Ikke begivenhed? Hvorfor fredagens $ 272M CME Bitcoin futures udløb er uden betydning

Historiske data viser, at Bitcoin Loophole prisen falder med 2,3% forud for CME-futures udløb, skal de handlende forvente øget volatilitet?

Chicago Mercantile Exchange (CME) Bitcoin futures og optionsmarkeder er modne til at modne denne fredag, hvilket får nogle forhandlere til at frygte, at den seneste BTC- dump er en formodning om svækkede markeder

I henhold til en Cointelegraph og Arcane Research-rapport fra september 2019 er der typisk et fald på 2,3% forud for hvert månedligt CME-udløb. I betragtning af størrelsen på det kommende udløb, er det værd at tage et øjeblik at evaluere nye data for at evaluere, om disse ‚CME-drop‘-spøgelser fortsætter med at sprænge markederne.

Undersøgelsen i 2019 muller „bevidst manipulation“ som en skyldige, men bortset fra det fandt den, at 15 ud af 20 måneder havde negativt afkast i de sidste 40 timer før CME’s udløb.

Seneste data ugyldiggør CME-udløbsteorien

Ved at anvende den samme metode som undersøgelsen i 2019 kan man straks afgøre, om teorien stadig stemmer. Udløbet af CME finder sted ved hver sidste handel fredag ​​i hver kalendermåned.

Undersøgelsen blev udført ved at sammenligne gennemsnitsprisen 40 timer forud for hver begivenhed med de foregående 40 åbningstider. En sådan tidsramme er fuldstændig vilkårlig, skønt den fortsat giver et sammenligningsgrundlag.

Den negative tendens, der blev observeret ved september 2019-analysen, varede i de følgende par måneder. Som oversigten ovenfor viser, var november 2019 en betydelig outlier med Bitcoin ( BTC ), der havde en gevinst på 4,4% før udløbet.

Ingen anden måned siden studiets begyndelse i januar 2018 gav et så positivt antal. Den forrige højeste skete i september 2018, da cryptocurrency opnåede en gevinst på 2,4% i de 40 timer forud for futureskontrakter sidste handelstid.

BTC-halveringen kan have ændret CME-fortællingen

Bitcoin’s tredje halvering var planlagt til midten af ​​maj 2020; derfor var november seks måneder forud for den vigtige begivenhed. Det gennemsnitlige 40-timers afkast i de sidste ti måneder er + 0,3%, og det inkluderer september’s negative 5% -ydelse.

En måde at måle denne begivenheds indflydelse på investorernes forventninger er ved at analysere ændringen i CME Bitcoin futures åben interesse.

Disse data i sig selv hævder ikke, om investorerne var bullish eller bearish på det tidspunkt, men vækst i åben interesse signaliserer nye investorers indtræden eller mere markante positioner.

Uanset hvad, kunne dette indikere, at halvering faktisk havde indflydelse på sådanne prisbevægelser.

CME Bitcoin-futures åbne renter steg med 186% til 390 millioner dollars fra november 2019 op til sin 11.-11.

Dette indikerer, at institutionelle investorers interesse begyndte at opsamle sig på samme tid som en 40-timers ændringsindikator begyndte at vende tilbage til den negative tendens.

De seneste data viser $ 658 millioner CME Bitcoin futures åben interesse, jf. Ovenstående diagram.

Contango fik et hit efter denne mandags korrektion

Selvom denne uges $ 400 negative prisstigning kunne betragtes som irrelevant i betragtning af Bitcoin’s svimlende 70% implicerede volatilitet på 3 måneder, dæmpede det bestemt professionelle investorers humør.

Futurespræmien eller -basis måler, hvordan langsigtede kontrakter prises i forhold til det aktuelle spot (regulære markeder). Professionelle forhandlere har en tendens til at være mere aktive end detailhandel på sådanne instrumenter på grund af besværet med at håndtere udløbsdatoer.

Disse kontrakter handles normalt til en svag præmie, hvilket indikerer, at sælgere anmoder om flere penge til at tilbageholde afviklingen længere.